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金融高管讲座系列第四讲:量化投资的那些事

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321日晚,金融高管系列讲座第四讲在岭南堂三楼讲学厅举行。宽德科技联合创始人冯鑫先生为听众带来了一场干货与趣味满满的量化投资入门科普。

1.   量化投资一窥

借“醉汉遛狗”作比喻,以行业内Cliff Asness等大牛的故事为引子,冯鑫先生为听众深入浅出地介绍了量化投资的概念、特点、以及历史沿革,强调了量化投资的纪律性、科学性、系统性。透过一系列图表,冯鑫先生让大家直观感受到量化投资中的研究精神。对数理思维的运用,对PythonJavaMATLAB等数据处理软件的掌握,对会计准则和信息披露规则的熟悉,都是量化投资研究中必不可少的要素。此外,冯鑫先生还介绍了统计套利、量化多因子选股、期现套利三个重要概念。

 

2.   国内外量化投资发展的异同与展望

冯鑫先生细数了量化投资在欧美与国内的发展现状,紧扣当下,妙语连珠。两相对比,他分析了国内量化投资当前面临的挑战,诸如市场不理性、政策风险、成本高、信息披露不完全、机制不健全等等问题。冯鑫先生认为,机遇与挑战并存,随着多层次资本市场的完善、资产全球化和创新创业的发展,未来五年将会是国内量化投资市场的黄金时期。

 

3.   量化私募需要何种人才

量化私募需要什么样的人才?冯鑫先生解答了在座许多学生的困惑:从学科层面讲,数理背景、计算机能力、金融知识三足鼎立的复合型人才最受青睐;从能力层面讲,最需要的便是学习能力、独立思考能力,以及解决问题的能力。

 

4.   有志投身量化投资的同学该做哪些准备

“你是否真正喜欢量化这行、能沉下心来做事?是否喜欢竞争性的游戏?是否享受未知中探求、解决问题的乐趣?是否抗压能力强、体力充沛?”冯鑫先生向在座的学生提出这几个问题。他认为,这是考虑入不入这一行的最关键的问题;而思考这个问题的最直接有效的办法便是实习,“临渊羡鱼,不如退而结网”,干中学,在实践中才能深入了解行业所需的知识储备与专业技能,真正感知自身是否合适这个行业。

 

5.   精彩问答

Q:当下人工智能发展迅猛,对量化投资领域的人力资源需求是否会造成冲击?

A:其实很多年前本行业已经开始有机器投入到工作中来,尽管目前人工智能发展迅猛,但它的背后还是人——它仍然需要人类来维护、调整、支撑它的运作,短时间内并不能取代人类在这个行业中的地位。

 

Q:相比基本面分析、技术分析,当下量化分析受到青睐的主要原因是什么?

A:相比而言,量化分析在风险控制方面比宏观分析做得更到位,所涵盖的维度、能够提供的策略也更为广泛。

 

Q:量化投资行业实习一般要求研究生学历,有意往这个领域发展的本科生可以从哪些方面着手了解、靠近这个领域?

A:个人认为有的本科生其实不乏我们所需要的创新思维,选拔实习生应该不为专业、年级所限制,更重要的是看思维、能力与态度。倘若在大环境下确实无法获得心仪的实习机会,不妨自己找一些数据进行观察分析,也能从中锻炼到能力。

 

Q:量化投资分析核心是否在于关注获胜概率?

A:投资分析并不是完全看获胜的概率大不大,还要看“赔”的那部分额度。倘若一笔投资赢面是99%,赢则数万;但输的那1%一赔就要赔数百万,那这样的投资是应该谨慎对待的。

 

Q:量化过程是否重视数据的过滤、去伪?

A:有专业的团队在进行相关年报的研究,而我们也重视风险控制环节,尽管现实中很难获取到百分百真实准确的信息,但起码还是会得到合理的控制。

 

6.   嘉宾寄语

现实中任何行业都有不易之处,信息的快餐时代会放大许多成功的神话,但背后的血汗却少有人知。祝愿同学们在当下打好基础,在未来走向自己心仪的、合适的领域。

 

嘉宾简介

冯鑫先生,宽德科技联合创始人。毕业于美国哥伦比亚大学,获统计学博士学位。本科毕业于中国科学技术大学。有十多年的华尔街投资和创业从业经验,曾先后就职于RGNBNP ParibasSAC等美国一流投资机构任要职。

宽德资本

宽德资本是中国研发实力最强的量化私募基金公司之一,2014年初由华尔街资深人士于珠海创建,并在北京清华科技园设有研发中心。公司合伙人都曾就职于世界一流的金融机构和对冲基金公司(SACBNP ParibasIV CapitalCitadelPeak6),均具有十年以上国际国内金融市场量化投资的实战经验。

WizardQuanthttp://www.wizardquant.com/,微信号:Wizard_Quant

 

图:徐梦遥

文:陈 

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